春风动力(603129)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：浙江春风动力股份有限公司
- 注册地址：浙江省杭州余杭区余杭经济开发区五洲路116号
- 公司简称：春风动力
- 法人代表：赖国贵
- 公司董秘：周雄秀
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0571-89195143
- 公司网址：
- 上市时间：2017-08-17
- 发行数量(万股)：33330000
- 发行价格(元)：13.63
- 发行市盈率(倍)：22.98
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益2.5(元)
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每股净资产9.79(元)
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每股现金流5.66(元)
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净资产收益率25.53(%)
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总资产收益率9.41(%)
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毛利率33.42(%)
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利润增长率17.68(%)
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资产负债比61.37(%)
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市盈率37.25(倍)
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市净率9.51(倍)
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市盈增长比率2.17(倍)
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EV / EBIT38.36(倍)
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市销率3.14(倍)
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市值(亿)125.32(亿元)
注：以上数据是基于春风动力(603129)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 38.63 | 7.43 |
| 2019-12-31 | 42.25 | 10.25 |
| 2018-12-31 | 48.18 | 10.04 |
| 2017-12-31 | 53.50 | 12.31 |
| 2016-12-31 | 38.43 | 21.52 |
| 2015-12-31 | 35.25 | 26.33 |
| 2014-12-31 | 3.99 | 21.17 |
| 2013-12-31 | -6.01 | 29.02 |
| 历史平均 | 28.89 | 20.06 |
| 行业平均 | 45.98 | 16.05 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.32 | 61.37 |
| 2019-12-31 | 1.29 | 57.75 |
| 2018-12-31 | 1.44 | 51.82 |
| 2017-12-31 | 1.76 | 46.50 |
| 2016-12-31 | 1.21 | 61.57 |
| 2015-12-31 | 1.15 | 64.75 |
| 2014-12-31 | 0.78 | 96.01 |
| 2013-12-31 | 0.63 | 106.01 |
| 历史平均 | 1.16 | 71.11 |
| 行业平均 | 1.43 | 54.02 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 春风动力(603129)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.32高于历史平均水平1.16，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.32低于行业平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 春风动力(603129)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.61低于历史平均水平0.71，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.61高于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 33.42 | 8.18 | 25.53 | 9.41 |
| 2019-12-31 | 32.24 | 5.37 | 17.40 | 6.86 |
| 2018-12-31 | 30.54 | 4.67 | 12.47 | 5.70 |
| 2017-12-31 | 32.66 | 5.36 | 10.82 | 5.79 |
| 2016-12-31 | 33.09 | 6.30 | 22.78 | 8.75 |
| 2015-12-31 | 28.79 | 4.94 | 19.31 | 6.81 |
| 2014-12-31 | 25.99 | 6.79 | 208.61 | 8.32 |
| 2013-12-31 | 24.18 | 3.91 | -91.17 | 5.48 |
| 历史平均 | 29.21 | 5.33 | 30.47 | 6.81 |
| 行业平均 | 18.26 | 5.22 | 5.77 | 2.58 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 春风动力(603129)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.33高于历史平均水平0.29，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.33高于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 春风动力(603129)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08高于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.08高于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 春风动力(603129)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.26低于历史平均水平0.30，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.26高于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.12 | 15.47 | 2.98 | 1.15 |
| 2019-12-31 | 5.13 | 12.46 | 3.02 | 1.28 |
| 2018-12-31 | 5.04 | 12.17 | 2.54 | 1.22 |
| 2017-12-31 | 4.41 | 8.78 | 2.02 | 1.08 |
| 2016-12-31 | 4.50 | 6.45 | 3.62 | 1.39 |
| 2015-12-31 | 3.87 | 5.23 | 3.91 | 1.38 |
| 2014-12-31 | 3.96 | 5.78 | 30.72 | 1.22 |
| 2013-12-31 | 3.54 | 4.83 | -23.34 | 1.40 |
| 历史平均 | 4.22 | 7.21 | 3.25 | 1.28 |
| 行业平均 | 2.24 | 3.07 | 1.07 | 0.49 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 春风动力(603129)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.12低于历史平均水平4.22，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.12高于行业平均水平2.24，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 春风动力(603129)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率15.47高于历史平均水平7.21，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率15.47高于行业平均水平3.07，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 春风动力(603129)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.98低于历史平均水平3.25，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.98高于行业平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 春风动力(603129)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.15低于历史平均水平1.28，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.15高于行业平均水平0.49，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 336 | 1318 | 761 |
| 2019-12-31 | 181 | 1040 | 521 |
| 2018-12-31 | 120 | 965 | 392 |
| 2017-12-31 | 97 | 900 | 343 |
| 2016-12-31 | 88 | 387 | 226 |
| 2015-12-31 | 59 | 307 | 100 |
| 2014-12-31 | 91 | 44 | 89 |
| 2013-12-31 | 43 | -47 | 29 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.42 | 15.56 |
| 2019-12-31 | 0.76 | 23.79 |
| 2018-12-31 | 1.88 | 33.58 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.88 | 33.58 |
| 行业平均 | 1.00 | 31.59 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 9.51 | 37.25 |
| 2019-12-31 | 5.46 | 31.40 |
| 2018-12-31 | 2.23 | 17.89 |
| 2017-12-31 | 3.95 | 36.49 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 3.09 | 27.19 |
| 行业平均 | 1.89 | 32.35 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 46.00 | 2.50 |
| 2019-12-31 | 42.30 | 1.35 |
| 2018-12-31 | 15.98 | 0.89 |
| 2017-12-31 | 26.66 | 0.73 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.88 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.59 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 1.14 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.54 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
春风动力(603129)的前一交易日收盘价为93.12元， 我们给予的估值为9.24元， 安全边际率为-90.08%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予春风动力(603129)高估评级。