养元饮品(603156)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：河北养元智汇饮品股份有限公司
- 注册地址：河北省衡水经济开发区北区新区六路南、滏阳四路以西
- 公司简称：养元饮品
- 法人代表：姚奎章
- 公司董秘：马永利
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0318-2088006
- 公司网址：
- 上市时间：2018-02-12
- 发行数量(万股)：53810000
- 发行价格(元)：78.73
- 发行市盈率(倍)：17.74
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益2.02(元)
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每股净资产10.86(元)
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每股现金流-0.23(元)
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净资产收益率18.63(%)
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总资产收益率16.89(%)
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毛利率52.50(%)
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利润增长率11.03(%)
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资产负债比9.35(%)
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市盈率12.41(倍)
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市净率2.31(倍)
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市盈增长比率1.13(倍)
-
EV / EBIT10.41(倍)
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市销率4.73(倍)
-
市值(亿)264.70(亿元)
注：以上数据是基于养元饮品(603156)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 90.65 | 6.14 |
| 2019-12-31 | 82.15 | 4.99 |
| 2018-12-31 | 78.28 | 4.13 |
| 2017-12-31 | 65.57 | 5.90 |
| 2016-12-31 | 61.20 | 7.26 |
| 2015-12-31 | 60.13 | 5.67 |
| 2014-12-31 | 48.41 | 7.07 |
| 2013-12-31 | 44.09 | 5.72 |
| 2010-12-31 | 35.61 | 16.09 |
| 2009-12-31 | 31.08 | 11.81 |
| 2008-12-31 | 29.96 | 32.94 |
| 历史平均 | 59.61 | 5.96 |
| 行业平均 | 68.90 | 14.21 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.78 | 9.35 |
| 2019-12-31 | 4.86 | 17.85 |
| 2018-12-31 | 4.09 | 21.72 |
| 2017-12-31 | 2.43 | 34.43 |
| 2016-12-31 | 2.21 | 38.80 |
| 2015-12-31 | 2.15 | 39.87 |
| 2014-12-31 | 1.77 | 51.59 |
| 2013-12-31 | 1.65 | 55.91 |
| 2010-12-31 | 1.25 | 64.39 |
| 2009-12-31 | 1.06 | 68.92 |
| 2008-12-31 | 0.89 | 70.04 |
| 历史平均 | 2.38 | 40.39 |
| 行业平均 | 2.62 | 31.10 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 养元饮品(603156)（以下简称“本公司”）当前流动比率8.78高于历史平均水平2.38，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率8.78高于行业平均水平2.62，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 养元饮品(603156)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.09低于历史平均水平0.40，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.09低于行业平均水平0.31，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 52.50 | 38.11 | 18.63 | 16.89 |
| 2019-12-31 | 52.83 | 36.13 | 21.71 | 17.84 |
| 2018-12-31 | 49.96 | 34.83 | 23.70 | 18.55 |
| 2017-12-31 | 47.85 | 29.84 | 31.48 | 20.64 |
| 2016-12-31 | 49.93 | 30.79 | 45.88 | 28.08 |
| 2015-12-31 | 46.30 | 28.74 | 46.46 | 27.94 |
| 2014-12-31 | 39.04 | 22.16 | 50.32 | 24.36 |
| 2013-12-31 | 38.40 | 21.29 | 68.73 | 30.30 |
| 2010-12-31 | 30.71 | 15.31 | 73.76 | 26.27 |
| 2009-12-31 | 28.89 | 16.12 | 89.89 | 27.94 |
| 2008-12-31 | 18.06 | 8.44 | 77.99 | 23.36 |
| 历史平均 | 45.25 | 27.94 | 44.43 | 24.98 |
| 行业平均 | 68.32 | 29.62 | 21.86 | 15.38 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 养元饮品(603156)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.53高于历史平均水平0.45，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.53低于行业平均水平0.68，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 养元饮品(603156)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.38高于历史平均水平0.28，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.38高于行业平均水平0.30，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 养元饮品(603156)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.19低于历史平均水平0.44，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.19低于行业平均水平0.22，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.46 | 7.22 | 0.49 | 0.44 |
| 2019-12-31 | 4.79 | 9.89 | 0.60 | 0.49 |
| 2018-12-31 | 5.39 | 12.91 | 0.68 | 0.53 |
| 2017-12-31 | 4.55 | 11.72 | 1.06 | 0.69 |
| 2016-12-31 | 6.38 | 12.56 | 1.49 | 0.91 |
| 2015-12-31 | 7.03 | 17.13 | 1.62 | 0.97 |
| 2014-12-31 | 5.34 | 15.55 | 2.27 | 1.10 |
| 2013-12-31 | 9.03 | 24.87 | 3.23 | 1.42 |
| 2010-12-31 | 8.51 | 10.66 | 4.82 | 1.72 |
| 2009-12-31 | 6.48 | 14.68 | 5.58 | 1.73 |
| 2008-12-31 | 6.01 | 8.40 | 9.24 | 2.77 |
| 历史平均 | 6.29 | 15.79 | 1.73 | 0.94 |
| 行业平均 | 0.91 | 3.63 | 0.75 | 0.52 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 养元饮品(603156)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.46低于历史平均水平6.29，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.46高于行业平均水平0.91，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 养元饮品(603156)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率7.22低于历史平均水平15.79，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率7.22高于行业平均水平3.63，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 养元饮品(603156)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.49低于历史平均水平1.73，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.49低于行业平均水平0.75，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 养元饮品(603156)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.44低于历史平均水平0.94，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.44低于行业平均水平0.52，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2133 | 11451 | -241 |
| 2019-12-31 | 2695 | 12413 | 484 |
| 2018-12-31 | 2837 | 11970 | 3576 |
| 2017-12-31 | 2310 | 7337 | 558 |
| 2016-12-31 | 2741 | 5974 | 649 |
| 2015-12-31 | 2620 | 5639 | 2506 |
| 2014-12-31 | 1831 | 3637 | 329 |
| 2013-12-31 | 1582 | 2302 | 449 |
| 2010-12-31 | 165 | 224 | 161 |
| 2009-12-31 | 85 | 94 | 3 |
| 2008-12-31 | 24 | 31 | 13 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 7.97 | 98.87 |
| 2019-12-31 | 7.38 | 83.84 |
| 2018-12-31 | 4.47 | 49.31 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2009-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2008-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 4.47 | 49.31 |
| 行业平均 | 1.49 | 45.34 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.31 | 12.41 |
| 2019-12-31 | 2.47 | 11.36 |
| 2018-12-31 | 2.62 | 11.04 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2009-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2008-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.62 | 11.04 |
| 行业平均 | 6.62 | 30.59 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 28.65 | 2.02 |
| 2019-12-31 | 29.03 | 2.56 |
| 2018-12-31 | 41.58 | 3.77 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 4.67 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 5.54 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 5.29 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 3.70 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 3.20 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 1.92 |
| 2009-12-31 | 0.00 | 1.06 |
| 2008-12-31 | 0.00 | 6.88 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
养元饮品(603156)的前一交易日收盘价为25.1元， 我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予养元饮品(603156)高估评级。