迎驾贡酒(603198)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：安徽迎驾贡酒股份有限公司
- 注册地址：安徽省六安市霍山佛子岭镇
- 公司简称：迎驾贡酒
- 法人代表：倪永培
- 公司董秘：孙汪胜
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0564-5231473
- 公司网址：
- 上市时间：2015-05-28
- 发行数量(万股)：80000000
- 发行价格(元)：11.8
- 发行市盈率(倍)：19.4
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益3.13(元)
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每股净资产13.34(元)
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每股现金流0.8(元)
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净资产收益率23.44(%)
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总资产收益率18.12(%)
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毛利率74.33(%)
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利润增长率8.90(%)
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资产负债比22.66(%)
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市盈率18.74(倍)
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市净率4.39(倍)
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市盈增长比率2.1(倍)
-
EV / EBIT15.2(倍)
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市销率6.65(倍)
-
市值(亿)468.88(亿元)
注：以上数据是基于迎驾贡酒(603198)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 77.34 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 73.73 | 19.38 |
| 2023-12-31 | 71.92 | 15.20 |
| 2022-12-31 | 69.24 | 17.35 |
| 2021-12-31 | 69.57 | 19.65 |
| 2020-12-31 | 69.93 | 23.45 |
| 2019-12-31 | 68.37 | 21.15 |
| 2018-12-31 | 67.67 | 21.42 |
| 2017-12-31 | 70.05 | 22.28 |
| 2016-12-31 | 69.68 | 23.62 |
| 2015-12-31 | 69.60 | 24.98 |
| 历史平均 | 65.56 | 25.58 |
| 行业平均 | 72.01 | 12.25 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.74 | 22.66 |
| 2024-12-31 | 3.08 | 26.27 |
| 2023-12-31 | 2.89 | 28.08 |
| 2022-12-31 | 2.62 | 30.76 |
| 2021-12-31 | 2.61 | 30.43 |
| 2020-12-31 | 2.57 | 30.07 |
| 2019-12-31 | 2.33 | 31.63 |
| 2018-12-31 | 2.25 | 32.33 |
| 2017-12-31 | 2.47 | 29.95 |
| 2016-12-31 | 2.49 | 30.32 |
| 2015-12-31 | 2.40 | 30.40 |
| 历史平均 | 2.08 | 34.44 |
| 行业平均 | 2.92 | 27.99 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 迎驾贡酒(603198)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.74高于历史平均水平2.08，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.74高于行业平均水平2.92，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 迎驾贡酒(603198)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.23低于历史平均水平0.34，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.23低于行业平均水平0.28，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 74.33 | 35.53 | 23.44 | 18.12 |
| 2024-12-31 | 73.94 | 35.33 | 26.30 | 19.38 |
| 2023-12-31 | 71.02 | 33.78 | 26.84 | 19.25 |
| 2022-12-31 | 68.02 | 31.03 | 24.61 | 16.98 |
| 2021-12-31 | 67.51 | 30.28 | 23.00 | 15.96 |
| 2020-12-31 | 67.13 | 27.72 | 18.54 | 12.97 |
| 2019-12-31 | 64.36 | 24.66 | 19.60 | 13.37 |
| 2018-12-31 | 60.92 | 22.34 | 17.95 | 12.14 |
| 2017-12-31 | 60.64 | 21.26 | 16.18 | 11.33 |
| 2016-12-31 | 61.77 | 22.49 | 17.37 | 12.09 |
| 2015-12-31 | 58.33 | 18.12 | 14.52 | 10.11 |
| 历史平均 | 57.12 | 17.82 | 19.26 | 12.47 |
| 行业平均 | 74.79 | 35.08 | 25.73 | 18.72 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 迎驾贡酒(603198)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.74高于历史平均水平0.57，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.74低于行业平均水平0.75，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 迎驾贡酒(603198)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.36高于历史平均水平0.18，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.36高于行业平均水平0.35，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 迎驾贡酒(603198)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.23高于历史平均水平0.19，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.23低于行业平均水平0.26，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.36 | 0.00 | 0.66 | 0.51 |
| 2024-12-31 | 0.38 | 2.83 | 0.74 | 0.55 |
| 2023-12-31 | 0.44 | 3.75 | 0.79 | 0.57 |
| 2022-12-31 | 0.44 | 3.15 | 0.79 | 0.55 |
| 2021-12-31 | 0.42 | 2.68 | 0.76 | 0.53 |
| 2020-12-31 | 0.38 | 1.99 | 0.67 | 0.47 |
| 2019-12-31 | 0.50 | 2.56 | 0.79 | 0.54 |
| 2018-12-31 | 0.57 | 2.54 | 0.80 | 0.54 |
| 2017-12-31 | 0.59 | 2.39 | 0.76 | 0.53 |
| 2016-12-31 | 0.59 | 2.28 | 0.77 | 0.54 |
| 2015-12-31 | 0.74 | 2.23 | 0.80 | 0.56 |
| 历史平均 | 1.02 | 2.90 | 1.15 | 0.74 |
| 行业平均 | 0.73 | 4.35 | 0.74 | 0.53 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 迎驾贡酒(603198)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.36低于历史平均水平1.02，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.36低于行业平均水平0.73，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 迎驾贡酒(603198)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.66低于历史平均水平1.15，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.66低于行业平均水平0.74，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 迎驾贡酒(603198)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.51低于历史平均水平0.74，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.51低于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2502 | 10672 | 638 |
| 2024-12-31 | 2589 | 9844 | 1240 |
| 2023-12-31 | 2282 | 8503 | 2167 |
| 2022-12-31 | 1705 | 6929 | 1074 |
| 2021-12-31 | 1387 | 6029 | 725 |
| 2020-12-31 | 953 | 5142 | 1101 |
| 2019-12-31 | 930 | 4748 | 785 |
| 2018-12-31 | 779 | 4338 | 657 |
| 2017-12-31 | 667 | 4119 | 591 |
| 2016-12-31 | 683 | 3932 | 863 |
| 2015-12-31 | 530 | 3653 | 840 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 8.04 | 46.35 |
| 2023-12-31 | 6.97 | 45.57 |
| 2022-12-31 | 5.90 | 51.61 |
| 2021-12-31 | 4.83 | 51.92 |
| 2020-12-31 | 7.51 | 117.48 |
| 2019-12-31 | 3.51 | 60.19 |
| 2018-12-31 | 4.96 | 71.92 |
| 2017-12-31 | 3.41 | 72.00 |
| 2016-12-31 | 2.32 | 58.56 |
| 2015-12-31 | 1.34 | 60.33 |
| 历史平均 | 3.01 | 65.70 |
| 行业平均 | 4.54 | 71.84 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4.39 | 18.74 |
| 2024-12-31 | 1.52 | 5.76 |
| 2023-12-31 | 1.75 | 6.54 |
| 2022-12-31 | 2.15 | 8.75 |
| 2021-12-31 | 2.47 | 10.76 |
| 2020-12-31 | 2.90 | 15.65 |
| 2019-12-31 | 3.36 | 17.13 |
| 2018-12-31 | 2.60 | 14.50 |
| 2017-12-31 | 3.42 | 21.11 |
| 2016-12-31 | 4.38 | 25.24 |
| 2015-12-31 | 6.52 | 44.93 |
| 历史平均 | 4.23 | 26.45 |
| 行业平均 | 4.08 | 15.87 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 18.65 | 3.13 |
| 2024-12-31 | 18.65 | 3.24 |
| 2023-12-31 | 18.65 | 2.85 |
| 2022-12-31 | 18.65 | 2.13 |
| 2021-12-31 | 18.65 | 1.73 |
| 2020-12-31 | 18.65 | 1.19 |
| 2019-12-31 | 19.92 | 1.16 |
| 2018-12-31 | 14.11 | 0.97 |
| 2017-12-31 | 17.59 | 0.83 |
| 2016-12-31 | 21.55 | 0.85 |
| 2015-12-31 | 29.79 | 0.66 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
迎驾贡酒(603198)的前一交易日收盘价为58.61元， 我们给予的估值为13.94元， 安全边际率为-76.22%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予迎驾贡酒(603198)高估评级。