格尔软件(603232) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
格尔软件股份有限公司
注册地址：
上海市静安区江场西路299弄5号601室
公司简称：
格尔软件
法人代表：
孔令钢
公司董秘：
周海华
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
软件和信息技术服务业
公司电话：
021-62327010
公司网址：
www.koal.com
上市时间：
2017-04-21
发行数量(万股)：
15250000
发行价格(元)：
18.1
发行市盈率(倍)：
22.91
发行方式：
上网定价发行
公告查询：

http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=603232

最新业绩^TTM

注：以上数据是基于格尔软件(603232)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。格尔软件(603232)（以下简称“本公司”）当前流动比率6.05高于历史平均水平4.71，说明本公司短期偿债能力正在上升；当前流动比率6.05高于行业平均水平1.77，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。格尔软件(603232)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.15低于历史平均水平0.20，说明本公司经营风险正在下降；当前资产负债比率0.15低于行业平均水平0.42，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2025-03-31^TTM	51.99	7.21	2.78	2.37
2024-12-31	51.99	6.89	2.59	2.18
2023-12-31	47.48	6.52	2.64	2.20
2022-12-31	39.86	-1.39	-0.63	-0.52
2021-12-31	51.72	13.06	5.71	4.19
2020-12-31	55.02	12.80	4.29	3.50
2019-12-31	58.56	18.87	10.56	8.18
2018-12-31	59.55	23.31	11.55	9.92
2017-12-31	60.07	25.75	12.23	10.58
2016-12-31	56.40	24.40	18.99	16.04
2015-12-31	58.61	25.84	19.55	15.37
历史平均	58.96	24.62	18.50	14.40
行业平均	31.18	7.53	7.09	4.18

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。格尔软件(603232)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.52低于历史平均水平0.59，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.52高于行业平均水平0.31，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。格尔软件(603232)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07低于历史平均水平0.25，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率0.07低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。格尔软件(603232)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03低于历史平均水平0.18，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2025-03-31^TTM	2.61	0.00	0.38	0.33
2024-12-31	3.43	2.98	0.37	0.32
2023-12-31	2.00	4.02	0.40	0.34
2022-12-31	1.93	5.24	0.48	0.38
2021-12-31	0.87	4.57	0.44	0.32
2020-12-31	1.94	6.90	0.33	0.27
2019-12-31	2.30	5.38	0.56	0.43
2018-12-31	3.75	4.46	0.50	0.43
2017-12-31	5.16	4.13	0.47	0.41
2016-12-31	4.15	3.67	0.78	0.66
2015-12-31	3.84	2.64	0.76	0.60
历史平均	5.65	9.04	0.75	0.59
行业平均	3.42	5.55	0.88	0.51

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。格尔软件(603232)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.61低于历史平均水平5.65，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率2.61低于行业平均水平3.42，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。格尔软件(603232)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.38低于历史平均水平0.75，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.38低于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。格尔软件(603232)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.33低于历史平均水平0.59，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.33低于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2025-03-31^TTM	38	1369	167
2024-12-31	37	1420	237
2023-12-31	37	1401	215
2022-12-31	-9	1374	160
2021-12-31	80	1395	84
2020-12-31	57	1329	301
2019-12-31	70	664	97
2018-12-31	72	622	56
2017-12-31	70	574	82
2016-12-31	56	297	115
2015-12-31	48	245	88

估值分析

格尔软件(603232)的前一交易日收盘价为9.74元，我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予格尔软件(603232)高估评级。

格尔软件(603232)基本面研究报告