得邦照明(603303)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：横店集团得邦照明股份有限公司
- 注册地址：浙江省东阳市横店工业区
- 公司简称：得邦照明
- 法人代表：倪强
- 公司董秘：沈贡献
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0579-86563876
- 公司网址：
- 上市时间：2017-03-30
- 发行数量(万股)：60000000
- 发行价格(元)：18.63
- 发行市盈率(倍)：15.1
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.69(元)
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每股净资产7.43(元)
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每股现金流4.68(元)
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净资产收益率9.23(%)
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总资产收益率4.83(%)
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毛利率18.49(%)
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利润增长率2.35(%)
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资产负债比45.89(%)
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市盈率15.83(倍)
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市净率1.46(倍)
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市盈增长比率6.84(倍)
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EV / EBIT22.96(倍)
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市销率1.22(倍)
-
市值(亿)52.97(亿元)
注：以上数据是基于得邦照明(603303)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 54.11 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 60.96 | 12.41 |
| 2023-12-31 | 63.40 | 13.63 |
| 2022-12-31 | 66.24 | 15.20 |
| 2021-12-31 | 62.92 | 14.91 |
| 2020-12-31 | 65.23 | 13.24 |
| 2019-12-31 | 64.73 | 7.92 |
| 2018-12-31 | 67.17 | 8.21 |
| 2017-12-31 | 68.05 | 8.07 |
| 2016-12-31 | 53.52 | 10.44 |
| 2015-12-31 | 48.11 | 11.48 |
| 历史平均 | 52.97 | 10.53 |
| 行业平均 | 40.46 | 17.28 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.83 | 45.89 |
| 2024-12-31 | 2.07 | 39.04 |
| 2023-12-31 | 2.17 | 36.60 |
| 2022-12-31 | 2.29 | 33.76 |
| 2021-12-31 | 2.09 | 37.08 |
| 2020-12-31 | 2.22 | 34.77 |
| 2019-12-31 | 2.20 | 35.27 |
| 2018-12-31 | 2.44 | 32.83 |
| 2017-12-31 | 2.52 | 31.95 |
| 2016-12-31 | 1.66 | 46.48 |
| 2015-12-31 | 1.46 | 51.89 |
| 历史平均 | 1.80 | 47.03 |
| 行业平均 | 1.30 | 59.57 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 得邦照明(603303)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.83高于历史平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.83高于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 得邦照明(603303)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.46低于历史平均水平0.47，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.46低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 18.49 | 7.59 | 9.23 | 4.83 |
| 2024-12-31 | 19.21 | 7.78 | 9.75 | 5.79 |
| 2023-12-31 | 19.35 | 8.05 | 10.77 | 6.76 |
| 2022-12-31 | 16.76 | 7.31 | 10.41 | 6.77 |
| 2021-12-31 | 13.75 | 6.22 | 10.59 | 6.55 |
| 2020-12-31 | 19.02 | 7.62 | 11.84 | 7.72 |
| 2019-12-31 | 18.77 | 7.34 | 11.66 | 7.56 |
| 2018-12-31 | 15.63 | 6.19 | 9.63 | 6.45 |
| 2017-12-31 | 14.58 | 5.27 | 8.85 | 6.09 |
| 2016-12-31 | 20.79 | 10.06 | 26.68 | 13.99 |
| 2015-12-31 | 20.05 | 10.76 | 35.65 | 16.70 |
| 历史平均 | 18.75 | 8.31 | 25.84 | 11.38 |
| 行业平均 | 22.66 | 8.97 | 14.21 | 5.62 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 得邦照明(603303)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.18低于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.18低于行业平均水平0.23，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 得邦照明(603303)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08低于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.08低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 得邦照明(603303)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09低于历史平均水平0.26，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.09低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 6.94 | 0.00 | 1.18 | 0.64 |
| 2024-12-31 | 7.43 | 6.00 | 1.22 | 0.74 |
| 2023-12-31 | 7.19 | 6.16 | 1.32 | 0.84 |
| 2022-12-31 | 5.93 | 6.09 | 1.40 | 0.93 |
| 2021-12-31 | 5.53 | 7.06 | 1.67 | 1.05 |
| 2020-12-31 | 5.29 | 7.65 | 1.55 | 1.01 |
| 2019-12-31 | 6.04 | 13.01 | 1.59 | 1.03 |
| 2018-12-31 | 5.82 | 12.67 | 1.55 | 1.04 |
| 2017-12-31 | 5.38 | 14.33 | 1.70 | 1.16 |
| 2016-12-31 | 5.49 | 13.31 | 2.60 | 1.39 |
| 2015-12-31 | 8.61 | 13.51 | 3.23 | 1.55 |
| 历史平均 | 6.37 | 12.79 | 2.86 | 1.32 |
| 行业平均 | 4.30 | 3.56 | 1.52 | 0.61 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 得邦照明(603303)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.94高于历史平均水平6.37，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率6.94高于行业平均水平4.30，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 得邦照明(603303)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.18低于历史平均水平2.86，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.18低于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 得邦照明(603303)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.64低于历史平均水平1.32，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.64高于行业平均水平0.61，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 335 | 3625 | 2284 |
| 2024-12-31 | 347 | 3563 | 2296 |
| 2023-12-31 | 376 | 3486 | 1899 |
| 2022-12-31 | 340 | 3271 | 968 |
| 2021-12-31 | 328 | 3096 | 663 |
| 2020-12-31 | 342 | 2889 | 1196 |
| 2019-12-31 | 310 | 2656 | 407 |
| 2018-12-31 | 247 | 2570 | 548 |
| 2017-12-31 | 210 | 2373 | 383 |
| 2016-12-31 | 319 | 1195 | 277 |
| 2015-12-31 | 341 | 957 | 322 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 7.50 | 101.62 |
| 2023-12-31 | 3.37 | 42.29 |
| 2022-12-31 | 3.37 | 46.65 |
| 2021-12-31 | 3.48 | 49.92 |
| 2020-12-31 | 4.80 | 67.58 |
| 2019-12-31 | 1.69 | 27.41 |
| 2018-12-31 | 1.10 | 21.44 |
| 2017-12-31 | 1.46 | 41.13 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.42 | 29.99 |
| 行业平均 | 4.19 | 45.73 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.46 | 15.83 |
| 2024-12-31 | 1.32 | 13.55 |
| 2023-12-31 | 1.35 | 12.53 |
| 2022-12-31 | 1.44 | 13.83 |
| 2021-12-31 | 1.52 | 14.36 |
| 2020-12-31 | 1.67 | 14.07 |
| 2019-12-31 | 1.89 | 16.23 |
| 2018-12-31 | 1.88 | 19.54 |
| 2017-12-31 | 2.49 | 28.08 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.09 | 21.28 |
| 行业平均 | 1.64 | 11.13 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 9.87 | 0.69 |
| 2024-12-31 | 9.87 | 0.73 |
| 2023-12-31 | 9.87 | 0.79 |
| 2022-12-31 | 9.87 | 0.71 |
| 2021-12-31 | 9.87 | 0.69 |
| 2020-12-31 | 9.87 | 0.70 |
| 2019-12-31 | 10.31 | 0.64 |
| 2018-12-31 | 11.85 | 0.61 |
| 2017-12-31 | 14.46 | 0.51 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 1.77 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 1.90 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
得邦照明(603303)的前一交易日收盘价为10.86元， 我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予得邦照明(603303)高估评级。