柳药股份(603368)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    广西柳州医药股份有限公司
  • 注册地址：
    广西壮族自治区柳州市官塘大道68号
  • 公司简称：
    柳药股份
  • 法人代表：
    朱朝阳
  • 公司董秘：
    申文捷
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    批发业
  • 公司电话：
    0772-2566078
  • 公司网址：
    www.lzyy.cn
  • 上市时间：
    2014-12-04
  • 发行数量(万股)：
    28130000
  • 发行价格(元)：
    26.22
  • 发行市盈率(倍)：
    19.71
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=603368
最新业绩TTM
  • 每股收益
    2.88(元)
  • 每股净资产
    19.13(元)
  • 每股现金流
    11.24(元)
  • 净资产收益率
    15.06(%)
  • 总资产收益率
    5.68(%)
  • 毛利率
    12.31(%)
  • 利润增长率
    31.83(%)
  • 资产负债比
    62.91(%)
  • 市盈率
    6.37(倍)
  • 市净率
    0.96(倍)
  • 市盈增长比率
    0.18(倍)
  • EV / EBIT
    14.42(倍)
  • 市销率
    0.31(倍)
  • 市值(亿)
    47.54(亿元)

注：以上数据是基于柳药股份(603368)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析
柳药股份(603368)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 37.09 4.60
2019-12-31 38.95 5.57
2018-12-31 41.41 5.99
2017-12-31 47.24 5.66
2016-12-31 51.57 5.87
2015-12-31 31.61 3.42
2014-12-31 31.43 0.48
2013-12-31 18.57 0.49
2012-12-31 18.66 0.49
2011-12-31 17.43 0.56
历史平均 32.24 2.87
行业平均 31.98 6.17
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
柳药股份(603368)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.53 62.91
2019-12-31 1.47 61.05
2018-12-31 1.53 58.59
2017-12-31 1.73 52.76
2016-12-31 1.91 48.43
2015-12-31 1.35 68.39
2014-12-31 1.42 68.57
2013-12-31 1.17 81.43
2012-12-31 1.20 81.34
2011-12-31 1.19 82.57
历史平均 1.44 67.76
行业平均 1.30 68.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 柳药股份(603368)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.53高于历史平均水平1.44，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.53高于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 柳药股份(603368)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.63低于历史平均水平0.68，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.63低于行业平均水平0.69，说明本公司经营风险处于行业下游。
柳药股份(603368)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 12.31 5.22 15.06 5.68
2019-12-31 12.15 5.15 15.67 6.40
2018-12-31 10.76 4.85 13.73 5.81
2017-12-31 9.61 4.53 11.50 5.66
2016-12-31 9.41 4.54 10.06 5.47
2015-12-31 8.68 3.48 15.68 5.26
2014-12-31 8.85 3.13 14.69 4.75
2013-12-31 8.77 3.29 29.82 5.54
2012-12-31 8.57 2.93 27.56 5.14
2011-12-31 8.31 3.06 30.46 5.31
历史平均 9.12 3.73 19.19 5.37
行业平均 6.35 1.69 7.93 2.95
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 柳药股份(603368)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.12高于历史平均水平0.09，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.12高于行业平均水平0.06，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 柳药股份(603368)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05高于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.05高于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 柳药股份(603368)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.15低于历史平均水平0.19，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.15高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
柳药股份(603368)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 8.71 23.67 2.93 1.09
2019-12-31 8.65 22.30 3.19 1.24
2018-12-31 8.28 20.01 2.89 1.20
2017-12-31 7.59 22.10 2.65 1.25
2016-12-31 7.96 20.51 2.33 1.20
2015-12-31 8.97 44.19 4.78 1.51
2014-12-31 8.56 315.02 4.82 1.51
2013-12-31 9.04 341.76 9.08 1.69
2012-12-31 9.35 359.58 9.40 1.75
2011-12-31 7.84 309.72 9.95 1.73
历史平均 8.45 179.11 5.74 1.48
行业平均 6.01 28.38 5.48 1.75
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 柳药股份(603368)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.71高于历史平均水平8.45，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率8.71高于行业平均水平6.01，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 柳药股份(603368)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率23.67低于历史平均水平179.11，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率23.67低于行业平均水平28.38，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 柳药股份(603368)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.93低于历史平均水平5.74，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.93低于行业平均水平5.48，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 柳药股份(603368)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.09低于历史平均水平1.48，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.09低于行业平均水平1.75，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
柳药股份(603368)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 746 4957 2911
2019-12-31 685 4373 1879
2018-12-31 528 3846 1148
2017-12-31 401 3492 1074
2016-12-31 321 3190 1717
2015-12-31 208 1329 690
2014-12-31 170 1156 851
2013-12-31 149 501 627
2012-12-31 104 379 544
2011-12-31 84 274 363
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
柳药股份(603368)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 3.71 23.60
2019-12-31 1.82 23.16
2018-12-31 1.80 23.12
2017-12-31 1.12 24.83
2016-12-31 0.74 26.61
2015-12-31 0.34 16.74
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.00 22.82
行业平均 1.79 25.49
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
柳药股份(603368)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.96 6.37
2019-12-31 1.99 12.72
2018-12-31 1.76 12.85
2017-12-31 2.54 22.07
2016-12-31 3.60 35.75
2015-12-31 7.78 49.61
2014-12-31 5.00 34.06
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
历史平均 4.14 30.87
行业平均 1.34 15.55
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
柳药股份(603368)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 34.56 2.88
2019-12-31 33.64 2.65
2018-12-31 26.20 2.04
2017-12-31 47.87 2.17
2016-12-31 80.61 2.26
2015-12-31 91.89 1.85
2014-12-31 51.40 1.51
2013-12-31 0.00 1.66
2012-12-31 0.00 1.16
2011-12-31 0.00 0.93
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

柳药股份(603368)的前一交易日收盘价为18.35元， 我们给予的估值为21.58元， 安全边际率为17.60%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予柳药股份(603368)合理评级。

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