祥和实业(603500)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：浙江天台祥和实业股份有限公司
- 注册地址：浙江省天台县赤城街道人民东路799号
- 公司简称：祥和实业
- 法人代表：汤友钱
- 公司董秘：陈英
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0576-83966128
- 公司网址：
- 上市时间：2017-09-04
- 发行数量(万股)：31500000
- 发行价格(元)：13.17
- 发行市盈率(倍)：22.98
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.35(元)
-
每股净资产4.8(元)
-
每股现金流2.3(元)
-
净资产收益率7.32(%)
-
总资产收益率6.64(%)
-
毛利率42.98(%)
-
利润增长率13.57(%)
-
资产负债比8.09(%)
-
市盈率25.99(倍)
-
市净率1.9(倍)
-
市盈增长比率1.93(倍)
-
EV / EBIT23.38(倍)
-
市销率5.88(倍)
-
市值(亿)16.11(亿元)
注：以上数据是基于祥和实业(603500)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 91.91 | 12.44 |
| 2019-12-31 | 93.31 | 11.67 |
| 2018-12-31 | 91.77 | 12.38 |
| 2017-12-31 | 90.53 | 11.61 |
| 2016-12-31 | 74.88 | 20.94 |
| 2015-12-31 | 57.45 | 7.76 |
| 2014-12-31 | 56.88 | 7.41 |
| 2013-12-31 | 58.16 | 7.41 |
| 历史平均 | 74.71 | 11.31 |
| 行业平均 | 45.98 | 16.05 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.75 | 8.09 |
| 2019-12-31 | 11.20 | 6.69 |
| 2018-12-31 | 9.74 | 8.23 |
| 2017-12-31 | 8.93 | 9.47 |
| 2016-12-31 | 2.80 | 25.12 |
| 2015-12-31 | 1.77 | 42.55 |
| 2014-12-31 | 1.52 | 43.12 |
| 2013-12-31 | 1.79 | 41.84 |
| 历史平均 | 5.39 | 25.29 |
| 行业平均 | 1.43 | 54.02 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 祥和实业(603500)（以下简称“本公司”）当前流动比率8.75高于历史平均水平5.39，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率8.75高于行业平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 祥和实业(603500)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.08低于历史平均水平0.25，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.08低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 42.98 | 22.44 | 7.32 | 6.64 |
| 2019-12-31 | 43.76 | 26.43 | 9.90 | 9.24 |
| 2018-12-31 | 39.88 | 24.23 | 9.78 | 8.97 |
| 2017-12-31 | 48.45 | 26.00 | 9.92 | 8.98 |
| 2016-12-31 | 54.20 | 28.25 | 20.53 | 15.37 |
| 2015-12-31 | 52.46 | 28.34 | 30.58 | 17.57 |
| 2014-12-31 | 48.59 | 21.87 | 23.85 | 13.57 |
| 2013-12-31 | 47.04 | 20.16 | 20.86 | 12.13 |
| 历史平均 | 47.77 | 25.04 | 17.92 | 12.26 |
| 行业平均 | 18.26 | 5.22 | 5.77 | 2.58 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 祥和实业(603500)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.43低于历史平均水平0.48，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.43高于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 祥和实业(603500)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.22低于历史平均水平0.25，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.22高于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 祥和实业(603500)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.18，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07高于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.15 | 2.38 | 0.32 | 0.30 |
| 2019-12-31 | 3.51 | 2.99 | 0.37 | 0.35 |
| 2018-12-31 | 3.47 | 2.99 | 0.40 | 0.37 |
| 2017-12-31 | 3.77 | 2.98 | 0.38 | 0.35 |
| 2016-12-31 | 4.00 | 2.60 | 0.73 | 0.54 |
| 2015-12-31 | 3.51 | 7.99 | 1.08 | 0.62 |
| 2014-12-31 | 3.45 | 8.37 | 1.09 | 0.62 |
| 2013-12-31 | 3.23 | 8.12 | 1.03 | 0.60 |
| 历史平均 | 3.56 | 5.15 | 0.73 | 0.49 |
| 行业平均 | 2.24 | 3.07 | 1.07 | 0.49 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 祥和实业(603500)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.15低于历史平均水平3.56，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.15低于行业平均水平2.24，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 祥和实业(603500)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.38低于历史平均水平5.15，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.38低于行业平均水平3.07，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 祥和实业(603500)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.32低于历史平均水平0.73，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.32低于行业平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 祥和实业(603500)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.30低于历史平均水平0.49，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.30低于行业平均水平0.49，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 62 | 846 | 405 |
| 2019-12-31 | 89 | 896 | 267 |
| 2018-12-31 | 82 | 843 | 200 |
| 2017-12-31 | 78 | 785 | 78 |
| 2016-12-31 | 74 | 361 | 63 |
| 2015-12-31 | 89 | 292 | 72 |
| 2014-12-31 | 49 | 207 | 22 |
| 2013-12-31 | 36 | 174 | 17 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.29 | 85.41 |
| 2019-12-31 | 1.61 | 39.79 |
| 2018-12-31 | 1.37 | 30.59 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.49 | 35.19 |
| 行业平均 | 1.00 | 31.59 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.90 | 25.99 |
| 2019-12-31 | 2.45 | 24.75 |
| 2018-12-31 | 2.18 | 22.34 |
| 2017-12-31 | 4.15 | 41.80 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.93 | 29.63 |
| 行业平均 | 1.89 | 32.35 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 12.80 | 0.35 |
| 2019-12-31 | 12.44 | 0.50 |
| 2018-12-31 | 10.43 | 0.47 |
| 2017-12-31 | 25.85 | 0.62 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.78 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.94 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.80 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.59 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
祥和实业(603500)的前一交易日收盘价为9.13元， 我们给予的估值为4.74元， 安全边际率为-48.08%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予祥和实业(603500)高估评级。