火炬电子(603678)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：福建火炬电子科技股份有限公司
- 注册地址：福建省泉州市鲤城区江南高新技术电子信息园区紫华路4号
- 公司简称：火炬电子
- 法人代表：蔡明通
- 公司董秘：陈世宗
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0595-22353689
- 公司网址：
- 上市时间：2015-01-26
- 发行数量(万股)：41600000
- 发行价格(元)：10.38
- 发行市盈率(倍)：15.04
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益1.14(元)
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每股净资产7.88(元)
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每股现金流1.73(元)
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净资产收益率14.46(%)
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总资产收益率9.89(%)
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毛利率30.49(%)
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利润增长率19.17(%)
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资产负债比31.16(%)
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市盈率16.96(倍)
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市净率2.45(倍)
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市盈增长比率0.86(倍)
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EV / EBIT16.21(倍)
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市销率2.64(倍)
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市值(亿)87.50(亿元)
注：以上数据是基于火炬电子(603678)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 68.84 | 15.35 |
| 2019-12-31 | 72.02 | 15.19 |
| 2018-12-31 | 75.33 | 16.76 |
| 2017-12-31 | 77.08 | 17.08 |
| 2016-12-31 | 80.36 | 6.42 |
| 2015-12-31 | 68.91 | 8.51 |
| 2014-12-31 | 62.74 | 15.97 |
| 2013-12-31 | 63.06 | 20.09 |
| 2012-12-31 | 54.86 | 13.97 |
| 2011-12-31 | 55.82 | 13.70 |
| 历史平均 | 67.80 | 14.19 |
| 行业平均 | 46.62 | 20.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.58 | 31.16 |
| 2019-12-31 | 2.68 | 27.98 |
| 2018-12-31 | 2.95 | 24.67 |
| 2017-12-31 | 3.24 | 22.92 |
| 2016-12-31 | 4.10 | 19.64 |
| 2015-12-31 | 2.54 | 31.09 |
| 2014-12-31 | 2.11 | 37.26 |
| 2013-12-31 | 2.20 | 36.94 |
| 2012-12-31 | 1.86 | 45.14 |
| 2011-12-31 | 1.89 | 44.18 |
| 历史平均 | 2.62 | 32.20 |
| 行业平均 | 1.39 | 54.11 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 火炬电子(603678)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.58高于历史平均水平2.62，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.58高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 火炬电子(603678)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.31低于历史平均水平0.32，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.31低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 30.49 | 15.95 | 14.46 | 9.89 |
| 2019-12-31 | 32.12 | 15.05 | 12.25 | 8.76 |
| 2018-12-31 | 35.07 | 16.58 | 11.99 | 8.94 |
| 2017-12-31 | 25.70 | 12.10 | 9.38 | 6.90 |
| 2016-12-31 | 26.36 | 12.70 | 8.32 | 6.50 |
| 2015-12-31 | 28.28 | 14.09 | 13.48 | 9.26 |
| 2014-12-31 | 30.10 | 15.32 | 21.92 | 13.71 |
| 2013-12-31 | 29.78 | 15.03 | 23.55 | 14.85 |
| 2012-12-31 | 32.12 | 15.95 | 27.06 | 14.84 |
| 2011-12-31 | 33.03 | 17.03 | 30.86 | 17.23 |
| 历史平均 | 30.28 | 14.87 | 17.65 | 11.22 |
| 行业平均 | 19.24 | 6.19 | 8.05 | 4.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 火炬电子(603678)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.30高于历史平均水平0.30，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.30高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 火炬电子(603678)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.16高于历史平均水平0.15，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.16高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 火炬电子(603678)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.14低于历史平均水平0.18，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.14高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.77 | 4.04 | 0.90 | 0.62 |
| 2019-12-31 | 2.46 | 3.83 | 0.81 | 0.58 |
| 2018-12-31 | 2.33 | 3.22 | 0.72 | 0.54 |
| 2017-12-31 | 4.05 | 3.34 | 0.74 | 0.57 |
| 2016-12-31 | 3.80 | 7.97 | 0.64 | 0.51 |
| 2015-12-31 | 3.11 | 7.72 | 0.95 | 0.66 |
| 2014-12-31 | 3.69 | 5.60 | 1.43 | 0.89 |
| 2013-12-31 | 5.03 | 4.92 | 1.57 | 0.99 |
| 2012-12-31 | 3.68 | 6.66 | 1.70 | 0.93 |
| 2011-12-31 | 3.30 | 7.38 | 1.81 | 1.01 |
| 历史平均 | 3.49 | 5.63 | 1.15 | 0.74 |
| 行业平均 | 4.83 | 3.46 | 1.53 | 0.71 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 火炬电子(603678)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.77低于历史平均水平3.49，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.77低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 火炬电子(603678)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.04低于历史平均水平5.63，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率4.04高于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 火炬电子(603678)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.90低于历史平均水平1.15，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.90低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 火炬电子(603678)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.62低于历史平均水平0.74，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.62低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 516 | 3568 | 781 |
| 2019-12-31 | 381 | 3113 | 437 |
| 2018-12-31 | 333 | 2778 | 201 |
| 2017-12-31 | 237 | 2524 | 269 |
| 2016-12-31 | 193 | 2324 | 468 |
| 2015-12-31 | 154 | 1139 | 234 |
| 2014-12-31 | 137 | 626 | 133 |
| 2013-12-31 | 121 | 513 | 137 |
| 2012-12-31 | 113 | 418 | 155 |
| 2011-12-31 | 94 | 305 | 184 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.88 | 14.87 |
| 2019-12-31 | 0.44 | 11.87 |
| 2018-12-31 | 1.00 | 21.47 |
| 2017-12-31 | 0.33 | 17.59 |
| 2016-12-31 | 0.24 | 17.20 |
| 2015-12-31 | 0.20 | 18.43 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.44 | 17.31 |
| 行业平均 | 0.86 | 30.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.45 | 16.96 |
| 2019-12-31 | 3.34 | 27.22 |
| 2018-12-31 | 2.57 | 21.43 |
| 2017-12-31 | 4.98 | 53.09 |
| 2016-12-31 | 5.89 | 70.80 |
| 2015-12-31 | 12.54 | 92.99 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 5.86 | 53.11 |
| 行业平均 | 3.52 | 36.29 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 23.32 | 1.14 |
| 2019-12-31 | 22.94 | 0.84 |
| 2018-12-31 | 15.77 | 0.74 |
| 2017-12-31 | 27.77 | 0.52 |
| 2016-12-31 | 75.65 | 1.07 |
| 2015-12-31 | 85.79 | 0.92 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 1.10 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.97 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.91 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 1.21 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
火炬电子(603678)的前一交易日收盘价为19.33元， 我们给予的估值为14.98元， 安全边际率为-22.50%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予火炬电子(603678)高估评级。