航天工程(603698)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：航天长征化学工程股份有限公司
- 注册地址：北京经济技术开发区路东区经海四路141号
- 公司简称：航天工程
- 法人代表：唐国宏
- 公司董秘：徐京辉
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-56325888
- 公司网址：
- 上市时间：2015-01-27
- 发行数量(万股)：82300000
- 发行价格(元)：12.52
- 发行市盈率(倍)：22.97
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.31(元)
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每股净资产6.82(元)
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每股现金流3.76(元)
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净资产收益率4.60(%)
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总资产收益率3.12(%)
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毛利率21.19(%)
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利润增长率2.34(%)
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资产负债比32.21(%)
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市盈率38.75(倍)
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市净率1.78(倍)
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市盈增长比率16.56(倍)
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EV / EBIT43.25(倍)
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市销率2.75(倍)
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市值(亿)50.14(亿元)
注：以上数据是基于航天工程(603698)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 67.79 | 13.77 |
| 2019-12-31 | 71.03 | 14.91 |
| 2018-12-31 | 72.43 | 16.68 |
| 2017-12-31 | 65.07 | 16.79 |
| 2016-12-31 | 65.26 | 19.03 |
| 2015-12-31 | 54.75 | 16.82 |
| 2014-12-31 | 38.24 | 21.35 |
| 2013-12-31 | 44.03 | 19.30 |
| 2012-12-31 | 45.53 | 26.04 |
| 2011-12-31 | 51.84 | 32.66 |
| 历史平均 | 54.64 | 21.08 |
| 行业平均 | 46.35 | 10.52 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.52 | 32.21 |
| 2019-12-31 | 2.57 | 28.97 |
| 2018-12-31 | 2.48 | 27.57 |
| 2017-12-31 | 2.32 | 34.93 |
| 2016-12-31 | 2.01 | 34.74 |
| 2015-12-31 | 1.67 | 45.25 |
| 2014-12-31 | 1.19 | 61.76 |
| 2013-12-31 | 1.34 | 55.97 |
| 2012-12-31 | 1.30 | 54.47 |
| 2011-12-31 | 1.38 | 48.16 |
| 历史平均 | 1.71 | 45.36 |
| 行业平均 | 1.52 | 53.65 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 航天工程(603698)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.52高于历史平均水平1.71，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.52高于行业平均水平1.52，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 航天工程(603698)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.32低于历史平均水平0.45，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.32低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 21.19 | 7.10 | 4.60 | 3.12 |
| 2019-12-31 | 21.79 | 8.74 | 5.57 | 3.96 |
| 2018-12-31 | 28.46 | 14.00 | 8.52 | 6.17 |
| 2017-12-31 | 30.15 | 15.83 | 7.73 | 5.03 |
| 2016-12-31 | 36.24 | 12.58 | 6.98 | 4.56 |
| 2015-12-31 | 36.53 | 19.09 | 13.05 | 7.14 |
| 2014-12-31 | 42.92 | 22.78 | 27.80 | 10.63 |
| 2013-12-31 | 42.70 | 21.86 | 24.60 | 10.83 |
| 2012-12-31 | 49.07 | 25.39 | 26.28 | 11.97 |
| 2011-12-31 | 46.67 | 24.71 | 24.31 | 12.60 |
| 历史平均 | 39.09 | 19.53 | 17.41 | 8.62 |
| 行业平均 | 27.19 | 9.35 | 9.90 | 4.65 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 航天工程(603698)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.21低于历史平均水平0.39，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.21低于行业平均水平0.27，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 航天工程(603698)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07低于历史平均水平0.20，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.07低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 航天工程(603698)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.17，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.86 | 3.19 | 0.65 | 0.44 |
| 2019-12-31 | 5.76 | 3.04 | 0.64 | 0.45 |
| 2018-12-31 | 6.96 | 2.64 | 0.61 | 0.44 |
| 2017-12-31 | 3.17 | 1.89 | 0.49 | 0.32 |
| 2016-12-31 | 1.83 | 1.91 | 0.56 | 0.36 |
| 2015-12-31 | 1.74 | 2.22 | 0.68 | 0.37 |
| 2014-12-31 | 1.69 | 2.19 | 1.22 | 0.47 |
| 2013-12-31 | 2.48 | 2.57 | 1.13 | 0.50 |
| 2012-12-31 | 2.70 | 1.81 | 1.04 | 0.47 |
| 2011-12-31 | 3.56 | 1.56 | 0.98 | 0.51 |
| 历史平均 | 3.02 | 2.10 | 0.84 | 0.43 |
| 行业平均 | 3.54 | 4.71 | 1.07 | 0.50 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 航天工程(603698)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.86高于历史平均水平3.02，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率4.86高于行业平均水平3.54，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 航天工程(603698)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.19高于历史平均水平2.10，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率3.19低于行业平均水平4.71，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 航天工程(603698)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.65低于历史平均水平0.84，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.65低于行业平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 航天工程(603698)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.44高于历史平均水平0.43，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.44低于行业平均水平0.50，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 129 | 2811 | 1552 |
| 2019-12-31 | 155 | 2787 | 1282 |
| 2018-12-31 | 227 | 2662 | 1356 |
| 2017-12-31 | 192 | 2491 | 1401 |
| 2016-12-31 | 164 | 2346 | 732 |
| 2015-12-31 | 296 | 2268 | 442 |
| 2014-12-31 | 282 | 1013 | 541 |
| 2013-12-31 | 228 | 928 | 404 |
| 2012-12-31 | 194 | 738 | 355 |
| 2011-12-31 | 149 | 614 | 304 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.93 | 36.04 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.98 | 25.64 |
| 2017-12-31 | 0.60 | 25.70 |
| 2016-12-31 | 0.78 | 54.35 |
| 2015-12-31 | 0.18 | 8.78 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.64 | 28.62 |
| 行业平均 | 0.93 | 23.05 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.78 | 38.75 |
| 2019-12-31 | 2.34 | 42.03 |
| 2018-12-31 | 2.22 | 26.06 |
| 2017-12-31 | 3.30 | 42.77 |
| 2016-12-31 | 4.85 | 69.42 |
| 2015-12-31 | 6.37 | 48.83 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 4.18 | 46.77 |
| 行业平均 | 2.68 | 26.35 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 12.18 | 0.31 |
| 2019-12-31 | 12.18 | 0.29 |
| 2018-12-31 | 14.33 | 0.55 |
| 2017-12-31 | 19.97 | 0.47 |
| 2016-12-31 | 27.59 | 0.40 |
| 2015-12-31 | 35.05 | 0.72 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.85 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.69 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.59 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.45 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
航天工程(603698)的前一交易日收盘价为12.16元， 我们给予的估值为15.67元， 安全边际率为28.87%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予航天工程(603698)低估评级。