福斯特(603806)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：杭州福斯特应用材料股份有限公司
- 注册地址：浙江省杭州市临安区锦北街道福斯特街8号
- 公司简称：福斯特
- 法人代表：林建华
- 公司董秘：章樱
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0571-61076968
- 公司网址：
- 上市时间：2014-09-05
- 发行数量(万股)：60000000
- 发行价格(元)：27.18
- 发行市盈率(倍)：22.28
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益2.36(元)
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每股净资产15.27(元)
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每股现金流4.87(元)
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净资产收益率15.48(%)
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总资产收益率13.67(%)
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毛利率23.94(%)
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利润增长率5.35(%)
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资产负债比11.60(%)
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市盈率9.99(倍)
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市净率1.55(倍)
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市盈增长比率1.87(倍)
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EV / EBIT9.49(倍)
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市销率1.7(倍)
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市值(亿)123.44(亿元)
注：以上数据是基于福斯特(603806)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 88.40 | 16.21 |
| 2019-12-31 | 78.62 | 13.04 |
| 2018-12-31 | 86.06 | 17.08 |
| 2017-12-31 | 88.17 | 14.14 |
| 2016-12-31 | 88.08 | 12.64 |
| 2015-12-31 | 88.28 | 8.23 |
| 2014-12-31 | 89.25 | 8.62 |
| 2013-12-31 | 80.99 | 9.32 |
| 2012-12-31 | 85.68 | 7.10 |
| 2011-12-31 | 87.11 | 8.01 |
| 2010-12-31 | 79.98 | 11.80 |
| 历史平均 | 85.22 | 11.00 |
| 行业平均 | 52.31 | 28.37 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.83 | 11.60 |
| 2019-12-31 | 7.83 | 21.38 |
| 2018-12-31 | 5.66 | 13.94 |
| 2017-12-31 | 6.85 | 11.83 |
| 2016-12-31 | 7.08 | 11.92 |
| 2015-12-31 | 7.55 | 11.72 |
| 2014-12-31 | 8.49 | 10.75 |
| 2013-12-31 | 4.31 | 19.01 |
| 2012-12-31 | 5.70 | 14.32 |
| 2011-12-31 | 6.35 | 12.89 |
| 2010-12-31 | 3.91 | 20.02 |
| 历史平均 | 6.37 | 14.78 |
| 行业平均 | 1.46 | 47.74 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 福斯特(603806)（以下简称“本公司”）当前流动比率6.83高于历史平均水平6.37，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率6.83高于行业平均水平1.46，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 福斯特(603806)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.12低于历史平均水平0.15，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.12低于行业平均水平0.48，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 23.94 | 17.03 | 15.48 | 13.67 |
| 2019-12-31 | 20.36 | 14.97 | 14.67 | 11.50 |
| 2018-12-31 | 19.67 | 15.59 | 13.53 | 11.62 |
| 2017-12-31 | 20.92 | 12.76 | 11.64 | 10.26 |
| 2016-12-31 | 30.28 | 21.45 | 17.52 | 15.42 |
| 2015-12-31 | 32.84 | 19.42 | 15.16 | 13.39 |
| 2014-12-31 | 29.07 | 18.11 | 11.36 | 10.14 |
| 2013-12-31 | 38.56 | 30.43 | 31.33 | 25.37 |
| 2012-12-31 | 44.32 | 22.90 | 27.89 | 23.90 |
| 2011-12-31 | 36.81 | 24.85 | 47.04 | 40.98 |
| 2010-12-31 | 44.84 | 32.39 | 75.27 | 60.20 |
| 历史平均 | 31.77 | 21.29 | 26.54 | 22.28 |
| 行业平均 | 21.76 | 7.17 | 9.38 | 5.10 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 福斯特(603806)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.24低于历史平均水平0.32，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.24高于行业平均水平0.22，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 福斯特(603806)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.17低于历史平均水平0.21，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.17高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 福斯特(603806)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.15低于历史平均水平0.27，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.15高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.35 | 4.95 | 0.91 | 0.80 |
| 2019-12-31 | 5.59 | 5.89 | 0.98 | 0.77 |
| 2018-12-31 | 4.95 | 4.36 | 0.87 | 0.75 |
| 2017-12-31 | 7.57 | 5.68 | 0.91 | 0.80 |
| 2016-12-31 | 5.77 | 5.69 | 0.82 | 0.72 |
| 2015-12-31 | 5.11 | 8.37 | 0.78 | 0.69 |
| 2014-12-31 | 3.51 | 6.50 | 0.63 | 0.56 |
| 2013-12-31 | 5.69 | 8.95 | 1.03 | 0.83 |
| 2012-12-31 | 6.52 | 14.69 | 1.22 | 1.04 |
| 2011-12-31 | 10.03 | 20.59 | 1.89 | 1.65 |
| 2010-12-31 | 5.07 | 15.75 | 2.32 | 1.86 |
| 历史平均 | 5.98 | 9.65 | 1.15 | 0.97 |
| 行业平均 | 4.68 | 2.28 | 1.24 | 0.65 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 福斯特(603806)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.35高于历史平均水平5.98，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率6.35高于行业平均水平4.68，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 福斯特(603806)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.95低于历史平均水平9.65，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率4.95高于行业平均水平2.28，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 福斯特(603806)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.91低于历史平均水平1.15，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.91低于行业平均水平1.24，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 福斯特(603806)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.80低于历史平均水平0.97，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.80高于行业平均水平0.65，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1236 | 7982 | 2544 |
| 2019-12-31 | 957 | 6525 | 1725 |
| 2018-12-31 | 751 | 5554 | 414 |
| 2017-12-31 | 585 | 5027 | 305 |
| 2016-12-31 | 848 | 4840 | 272 |
| 2015-12-31 | 647 | 4269 | 728 |
| 2014-12-31 | 432 | 3802 | 721 |
| 2013-12-31 | 596 | 1901 | 437 |
| 2012-12-31 | 502 | 1801 | 573 |
| 2011-12-31 | 611 | 1299 | 304 |
| 2010-12-31 | 552 | 733 | 160 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.33 | 23.26 |
| 2019-12-31 | 0.93 | 24.57 |
| 2018-12-31 | 1.72 | 32.11 |
| 2017-12-31 | 2.93 | 68.70 |
| 2016-12-31 | 1.51 | 33.19 |
| 2015-12-31 | 0.90 | 27.95 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.60 | 37.30 |
| 行业平均 | 1.32 | 31.16 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.55 | 9.99 |
| 2019-12-31 | 3.89 | 26.54 |
| 2018-12-31 | 2.52 | 18.64 |
| 2017-12-31 | 2.73 | 23.43 |
| 2016-12-31 | 3.84 | 21.94 |
| 2015-12-31 | 4.71 | 31.05 |
| 2014-12-31 | 4.04 | 35.52 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 3.62 | 26.19 |
| 行业平均 | 2.22 | 24.35 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 48.70 | 2.36 |
| 2019-12-31 | 48.60 | 1.83 |
| 2018-12-31 | 26.80 | 1.44 |
| 2017-12-31 | 34.10 | 1.46 |
| 2016-12-31 | 46.27 | 2.11 |
| 2015-12-31 | 49.99 | 1.61 |
| 2014-12-31 | 38.18 | 1.07 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 1.74 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 1.47 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 1.79 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 6.13 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
福斯特(603806)的前一交易日收盘价为23.62元， 我们给予的估值为33.14元， 安全边际率为40.30%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予福斯特(603806)低估评级。