金徽酒(603919)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：金徽酒股份有限公司
- 注册地址：甘肃省陇南市徽县伏家镇
- 公司简称：金徽酒
- 法人代表：周志刚
- 公司董秘：石少军
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0939-7551826
- 公司网址：
- 上市时间：2016-03-09
- 发行数量(万股)：70000000
- 发行价格(元)：10.94
- 发行市盈率(倍)：18.47
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.73(元)
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每股净资产7.16(元)
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每股现金流0.78(元)
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净资产收益率10.24(%)
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总资产收益率7.97(%)
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毛利率62.52(%)
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利润增长率18.87(%)
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资产负债比22.17(%)
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市盈率27.92(倍)
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市净率2.86(倍)
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市盈增长比率1.48(倍)
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EV / EBIT24.31(倍)
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市销率4.74(倍)
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市值(亿)74.51(亿元)
注：以上数据是基于金徽酒(603919)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 77.83 | 46.35 |
| 2019-12-31 | 79.96 | 38.83 |
| 2018-12-31 | 74.01 | 42.64 |
| 2017-12-31 | 78.33 | 46.42 |
| 2016-12-31 | 72.69 | 43.54 |
| 2015-12-31 | 41.45 | 36.89 |
| 2014-12-31 | 41.09 | 29.37 |
| 2013-12-31 | 45.39 | 39.32 |
| 2012-12-31 | 37.41 | 37.19 |
| 2011-12-31 | 19.50 | 21.74 |
| 历史平均 | 51.23 | 37.14 |
| 行业平均 | 68.90 | 14.21 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.20 | 22.17 |
| 2019-12-31 | 2.31 | 20.04 |
| 2018-12-31 | 2.02 | 25.99 |
| 2017-12-31 | 1.73 | 21.67 |
| 2016-12-31 | 1.60 | 27.31 |
| 2015-12-31 | 0.72 | 58.55 |
| 2014-12-31 | 1.03 | 58.91 |
| 2013-12-31 | 0.90 | 54.61 |
| 2012-12-31 | 1.22 | 62.59 |
| 2011-12-31 | 0.61 | 80.50 |
| 历史平均 | 1.23 | 48.77 |
| 行业平均 | 2.62 | 31.10 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 金徽酒(603919)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.20高于历史平均水平1.23，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.20低于行业平均水平2.62，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 金徽酒(603919)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.22低于历史平均水平0.49，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.22低于行业平均水平0.31，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 62.52 | 16.97 | 10.24 | 7.97 |
| 2019-12-31 | 60.72 | 16.56 | 10.65 | 8.51 |
| 2018-12-31 | 62.30 | 17.68 | 12.94 | 9.58 |
| 2017-12-31 | 63.01 | 18.98 | 13.84 | 10.84 |
| 2016-12-31 | 61.33 | 17.37 | 13.51 | 9.82 |
| 2015-12-31 | 60.10 | 14.02 | 21.58 | 8.95 |
| 2014-12-31 | 57.15 | 12.31 | 19.48 | 8.01 |
| 2013-12-31 | 54.62 | 9.92 | 19.79 | 8.98 |
| 2012-12-31 | 56.03 | 10.91 | 22.89 | 8.56 |
| 2011-12-31 | 56.83 | 12.44 | 53.85 | 10.50 |
| 历史平均 | 58.92 | 14.20 | 22.23 | 9.40 |
| 行业平均 | 68.32 | 29.62 | 21.86 | 15.38 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 金徽酒(603919)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.63高于历史平均水平0.59，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.63低于行业平均水平0.68，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 金徽酒(603919)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.17高于历史平均水平0.14，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.17低于行业平均水平0.30，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 金徽酒(603919)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10低于历史平均水平0.22，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.10低于行业平均水平0.22，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.51 | 1.01 | 0.60 | 0.47 |
| 2019-12-31 | 0.76 | 1.32 | 0.64 | 0.51 |
| 2018-12-31 | 0.75 | 1.27 | 0.73 | 0.54 |
| 2017-12-31 | 1.05 | 1.23 | 0.73 | 0.57 |
| 2016-12-31 | 1.29 | 1.30 | 0.78 | 0.57 |
| 2015-12-31 | 1.50 | 1.73 | 1.54 | 0.64 |
| 2014-12-31 | 1.57 | 2.21 | 1.58 | 0.65 |
| 2013-12-31 | 1.89 | 2.30 | 1.99 | 0.91 |
| 2012-12-31 | 1.42 | 2.11 | 2.10 | 0.78 |
| 2011-12-31 | 1.87 | 3.88 | 4.33 | 0.84 |
| 历史平均 | 1.42 | 2.00 | 1.72 | 0.69 |
| 行业平均 | 0.91 | 3.63 | 0.75 | 0.52 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 金徽酒(603919)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.51低于历史平均水平1.42，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.51低于行业平均水平0.91，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 金徽酒(603919)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.01低于历史平均水平2.00，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.01低于行业平均水平3.63，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 金徽酒(603919)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.60低于历史平均水平1.72，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.60低于行业平均水平0.75，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 金徽酒(603919)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.47低于历史平均水平0.69，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.47低于行业平均水平0.52，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 267 | 2606 | 283 |
| 2019-12-31 | 271 | 2541 | 413 |
| 2018-12-31 | 259 | 1999 | 166 |
| 2017-12-31 | 253 | 1827 | 370 |
| 2016-12-31 | 222 | 1642 | 478 |
| 2015-12-31 | 166 | 768 | 324 |
| 2014-12-31 | 125 | 640 | 223 |
| 2013-12-31 | 108 | 548 | 224 |
| 2012-12-31 | 106 | 465 | 311 |
| 2011-12-31 | 85 | 159 | 116 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.27 | 35.38 |
| 2019-12-31 | 1.27 | 32.55 |
| 2018-12-31 | 2.05 | 33.78 |
| 2017-12-31 | 1.02 | 26.57 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.54 | 30.18 |
| 行业平均 | 1.49 | 45.34 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.86 | 27.92 |
| 2019-12-31 | 2.72 | 25.54 |
| 2018-12-31 | 2.13 | 16.44 |
| 2017-12-31 | 3.60 | 25.97 |
| 2016-12-31 | 5.30 | 39.21 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 3.68 | 27.21 |
| 行业平均 | 6.62 | 30.59 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 16.63 | 0.73 |
| 2019-12-31 | 17.71 | 0.69 |
| 2018-12-31 | 11.68 | 0.71 |
| 2017-12-31 | 18.05 | 0.69 |
| 2016-12-31 | 31.07 | 0.79 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.79 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.59 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.52 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.87 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.85 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
金徽酒(603919)的前一交易日收盘价为20.47元， 我们给予的估值为5.04元， 安全边际率为-75.38%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予金徽酒(603919)高估评级。