至正股份(603991)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：上海至正道化高分子材料股份有限公司
- 注册地址：上海市莘庄工业区元江路5050号
- 公司简称：至正股份
- 法人代表：侯海良
- 公司董秘：章玮琴
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-54155612
- 公司网址：
- 上市时间：2017-03-08
- 发行数量(万股)：18700000
- 发行价格(元)：10.61
- 发行市盈率(倍)：22.99
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-1.12(元)
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每股净资产5.14(元)
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每股现金流0.12(元)
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净资产收益率-21.85(%)
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总资产收益率-14.04(%)
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毛利率1.48(%)
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利润增长率19.78(%)
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资产负债比35.76(%)
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市盈率-30.38(倍)
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市净率6.64(倍)
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市盈增长比率-1.54(倍)
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EV / EBIT-32.21(倍)
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市销率6.76(倍)
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市值(亿)25.45(亿元)
注：以上数据是基于至正股份(603991)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 64.24 | 37.53 |
| 2019-12-31 | 60.75 | 33.81 |
| 2018-12-31 | 60.17 | 27.38 |
| 2017-12-31 | 73.48 | 3.44 |
| 2016-12-31 | 52.84 | 4.78 |
| 2015-12-31 | 53.05 | 4.69 |
| 2014-12-31 | 58.81 | 6.89 |
| 2013-12-31 | 24.34 | 10.22 |
| 2012-12-31 | 36.80 | 9.12 |
| 历史平均 | 51.36 | 9.50 |
| 行业平均 | 52.31 | 28.37 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.63 | 35.76 |
| 2019-12-31 | 1.58 | 39.25 |
| 2018-12-31 | 1.72 | 39.83 |
| 2017-12-31 | 2.38 | 26.52 |
| 2016-12-31 | 1.86 | 47.16 |
| 2015-12-31 | 1.97 | 46.95 |
| 2014-12-31 | 1.70 | 41.19 |
| 2013-12-31 | 0.92 | 75.66 |
| 2012-12-31 | 1.17 | 63.20 |
| 历史平均 | 1.67 | 48.64 |
| 行业平均 | 1.46 | 47.74 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 至正股份(603991)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.63低于历史平均水平1.67，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.63高于行业平均水平1.46，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 至正股份(603991)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.36低于历史平均水平0.49，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.36低于行业平均水平0.48，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.48 | -22.25 | -21.85 | -14.04 |
| 2019-12-31 | 11.52 | -12.35 | -13.61 | -8.27 |
| 2018-12-31 | 23.07 | 6.67 | 7.73 | 4.65 |
| 2017-12-31 | 22.69 | 8.88 | 8.23 | 6.05 |
| 2016-12-31 | 27.33 | 10.67 | 15.22 | 8.04 |
| 2015-12-31 | 29.63 | 11.19 | 16.13 | 8.56 |
| 2014-12-31 | 30.56 | 11.04 | 17.19 | 10.11 |
| 2013-12-31 | 31.74 | 9.57 | 41.95 | 10.21 |
| 2012-12-31 | 31.38 | 7.35 | 19.10 | 7.03 |
| 历史平均 | 28.06 | 9.34 | 17.94 | 7.81 |
| 行业平均 | 21.76 | 7.17 | 9.38 | 5.10 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 至正股份(603991)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.01低于历史平均水平0.28，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.01低于行业平均水平0.22，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 至正股份(603991)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.22低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.22低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 至正股份(603991)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.22低于历史平均水平0.18，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.22低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.43 | 1.68 | 0.98 | 0.63 |
| 2019-12-31 | 9.03 | 1.98 | 1.10 | 0.67 |
| 2018-12-31 | 6.36 | 2.55 | 1.16 | 0.70 |
| 2017-12-31 | 10.70 | 19.79 | 0.93 | 0.68 |
| 2016-12-31 | 8.55 | 15.78 | 1.43 | 0.75 |
| 2015-12-31 | 6.94 | 16.32 | 1.44 | 0.76 |
| 2014-12-31 | 6.86 | 13.29 | 1.56 | 0.92 |
| 2013-12-31 | 5.97 | 10.44 | 4.38 | 1.07 |
| 2012-12-31 | 5.15 | 10.49 | 2.60 | 0.96 |
| 历史平均 | 7.22 | 12.67 | 1.93 | 0.83 |
| 行业平均 | 4.68 | 2.28 | 1.24 | 0.65 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 至正股份(603991)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.43低于历史平均水平7.22，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率6.43高于行业平均水平4.68，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 至正股份(603991)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.68低于历史平均水平12.67，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.68低于行业平均水平2.28，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 至正股份(603991)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.98低于历史平均水平1.93，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.98低于行业平均水平1.24，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 至正股份(603991)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.63低于历史平均水平0.83，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.63低于行业平均水平0.65，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -84 | 383 | 9 |
| 2019-12-31 | -57 | 419 | 17 |
| 2018-12-31 | 38 | 492 | 54 |
| 2017-12-31 | 38 | 461 | 64 |
| 2016-12-31 | 37 | 246 | 12 |
| 2015-12-31 | 34 | 209 | 48 |
| 2014-12-31 | 30 | 175 | 12 |
| 2013-12-31 | 21 | 50 | 4 |
| 2012-12-31 | 11 | 59 | 18 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.93 | -20.90 |
| 2018-12-31 | 0.55 | 19.61 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.55 | 19.61 |
| 行业平均 | 1.32 | 31.16 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.64 | -30.38 |
| 2019-12-31 | 3.05 | -22.42 |
| 2018-12-31 | 2.75 | 35.65 |
| 2017-12-31 | 4.55 | 55.30 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 3.65 | 45.47 |
| 行业平均 | 2.22 | 24.35 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 16.76 | -1.12 |
| 2019-12-31 | 17.16 | -0.77 |
| 2018-12-31 | 18.18 | 0.51 |
| 2017-12-31 | 28.16 | 0.51 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.67 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.60 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.54 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.54 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.29 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
至正股份(603991)的前一交易日收盘价为34.14元， 我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予至正股份(603991)高估评级。