海航Ｂ股(900945)基本面研究报告

2013-12-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    海南航空股份有限公司
  • 注册地址：
    海南省海口市国兴大道7号海航大厦
  • 公司简称：
    海航Ｂ股
  • 法人代表：
    辛笛
  • 公司董秘：
    黄琪珺
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    --
  • 公司电话：
    0898-66739961
  • 公司网址：
    www.hnair.com
  • 上市时间：
    1997-06-26
  • 发行数量(万股)：
    71000000
  • 发行价格(元)：
    3.9
  • 发行市盈率(倍)：
    11.9
  • 发行方式：
    私募配售
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=900945
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.17(元)
  • 每股净资产
    --(元)
  • 每股现金流
    1.37(元)
  • 净资产收益率
    0.00(%)
  • 总资产收益率
    2.04(%)
  • 毛利率
    22.26(%)
  • 利润增长率
    -15.19(%)
  • 资产负债比
    75.29(%)
  • 市盈率
    1.67(倍)
  • 市净率
    --(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.11(倍)
  • EV / EBIT
    30.41(倍)
  • 市销率
    0.12(倍)
  • 市值(亿)
    35.21(亿元)

注：以上数据是基于海航Ｂ股(900945)的2013-12-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析
海航Ｂ股(900945)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2013-12-31TTM 24.71 39.69
2013-12-31 24.71 39.69
2012-12-31 25.79 37.08
2011-12-31 17.92 38.41
2010-12-31 18.78 41.91
2009-12-31 12.11 49.07
2008-12-31 13.80 49.07
2007-12-31 21.17 48.64
2006-12-31 21.73 55.68
2005-12-31 11.29 63.10
2004-12-31 8.44 59.43
历史平均 21.80 39.27
行业平均 0.00 0.00
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
海航Ｂ股(900945)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2013-12-31TTM 0.61 75.29
2013-12-31 0.61 75.29
2012-12-31 0.73 74.21
2011-12-31 0.74 82.08
2010-12-31 0.66 81.22
2009-12-31 0.51 87.89
2008-12-31 0.37 86.20
2007-12-31 0.74 78.83
2006-12-31 0.82 78.27
2005-12-31 0.72 88.71
2004-12-31 0.67 91.56
历史平均 0.69 78.20
行业平均 0.00 0.00
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 海航Ｂ股(900945)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.61低于历史平均水平0.69，说明本公司短期偿债能力正在下降；
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 海航Ｂ股(900945)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.75低于历史平均水平0.78，说明本公司经营风险正在下降；
海航Ｂ股(900945)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2013-12-31TTM 22.26 6.97 0.00 2.04
2013-12-31 22.26 6.97 0.00 2.04
2012-12-31 25.32 6.74 8.06 2.10
2011-12-31 25.79 10.79 18.06 3.49
2010-12-31 28.62 14.84 22.43 4.50
2009-12-31 14.74 2.29 4.66 0.60
2008-12-31 7.64 -11.72 -21.36 -3.29
2007-12-31 21.85 5.22 7.72 1.78
2006-12-31 16.76 1.59 2.33 0.55
2005-12-31 18.39 -2.17 -6.20 -0.71
2004-12-31 24.31 0.85 4.21 0.28
历史平均 25.50 9.84 16.18 3.03
行业平均 0.00 0.00 0.00 0.00
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 海航Ｂ股(900945)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.22低于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在下降；
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 海航Ｂ股(900945)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07低于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在下降；
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 当前净资产收益率高于行业平均水平，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
海航Ｂ股(900945)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2013-12-31TTM 380.97 0.74 1.18 0.29
2013-12-31 380.97 0.74 1.18 0.29
2012-12-31 305.72 0.84 1.21 0.31
2011-12-31 154.43 0.84 1.80 0.32
2010-12-31 325.29 0.72 1.62 0.30
2009-12-31 51.65 0.53 2.16 0.26
2008-12-31 49.02 0.57 2.03 0.28
2007-12-31 40.46 0.70 1.61 0.34
2006-12-31 34.91 0.63 1.60 0.35
2005-12-31 25.37 0.52 2.90 0.33
2004-12-31 18.83 0.56 3.93 0.33
历史平均 291.60 0.79 1.45 0.30
行业平均 0.00 0.00 0.00 0.00
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 海航Ｂ股(900945)（以下简称“本公司”）当前存货周转率380.97高于历史平均水平291.60，说明本公司存货运营效率正在上升；
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 海航Ｂ股(900945)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.74低于历史平均水平0.79，说明本公司固定资产利用效率正在下降；
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 海航Ｂ股(900945)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.18低于历史平均水平1.45，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 海航Ｂ股(900945)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.29低于历史平均水平0.30，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；
海航Ｂ股(900945)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2013-12-31TTM 2105 0 16696
2013-12-31 2105 0 16696
2012-12-31 1928 23909 18634
2011-12-31 2631 14571 14598
2010-12-31 3014 13439 12714
2009-12-31 335 7186 10348
2008-12-31 -1424 6667 6003
2007-12-31 651 8435 7441
2006-12-31 182 7779 9046
2005-12-31 -216 3479 5618
2004-12-31 91 2153 3080
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
海航Ｂ股(900945)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2013-12-31TTM 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
2009-12-31 0.00 0.00
2008-12-31 0.00 0.00
2007-12-31 0.00 0.00
2006-12-31 0.00 0.00
2005-12-31 0.00 0.00
2004-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.00 0.00
行业平均 0.00 0.00
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
海航Ｂ股(900945)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2013-12-31TTM 0.00 1.67
2013-12-31 0.00 2.40
2012-12-31 0.16 1.99
2011-12-31 0.19 1.03
2010-12-31 0.35 1.57
2009-12-31 0.32 6.96
2008-12-31 0.16 -0.77
2007-12-31 0.59 7.60
2006-12-31 0.19 8.26
2005-12-31 0.05 -0.87
2004-12-31 0.14 3.25
历史平均 0.23 1.75
行业平均 0.00 0.00
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
海航Ｂ股(900945)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2013-12-31TTM 0.41 0.17
2013-12-31 0.41 0.17
2012-12-31 0.63 0.32
2011-12-31 0.66 0.64
2010-12-31 1.15 0.73
2009-12-31 0.66 0.09
2008-12-31 0.31 -0.40
2007-12-31 1.40 0.18
2006-12-31 0.42 0.05
2005-12-31 0.26 -0.30
2004-12-31 0.40 0.12
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

海航Ｂ股(900945)的前一交易日收盘价为0.289元， 我们给予的估值为0.24元， 安全边际率为-16.96%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予海航Ｂ股(900945)合理评级。

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